最近一個(gè)多月，A股市場成交量連續(xù)在萬億元以上。成交量增加，說明市場的交易不斷活躍，這也意味著市場資金的流入在增加。在這其中，值得關(guān)注的是，指數(shù)基金不斷推出新品，規(guī)模呈現(xiàn)明顯增長。就在近期，有8家基金公司上報(bào)上證180指數(shù)基金的產(chǎn)品申請(qǐng)，準(zhǔn)備為即將在下月修訂發(fā)布的上證180指數(shù)募集“真金白銀”，這也是追蹤上證180指數(shù)的產(chǎn)品迎來首度“擴(kuò)容”。修訂后的上證180指數(shù)，追蹤的是上海證券市場180家核心上市公司的整體表現(xiàn)，同時(shí)調(diào)高新質(zhì)生產(chǎn)力與科技創(chuàng)新類公司的權(quán)重，具有一定的市場代表性。

除了上證180指數(shù)，上個(gè)月新推出的中證A500指數(shù)，也就是追蹤500只滬深證券市場各領(lǐng)域龍頭公司走勢的指數(shù)也受到“熱捧”。指數(shù)發(fā)布至今一個(gè)多月以來，首批10只基金刷新指數(shù)基金歷史上最快突破千億規(guī)模的紀(jì)錄；第二批12只基金也全部成立，而且都達(dá)到產(chǎn)品首次募集規(guī)模上限。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全市場與中證A500指數(shù)相關(guān)的各類基金總規(guī)模超2500億元。

今年以來，指數(shù)基金的規(guī)模持續(xù)增長，從去年末約1.85萬億元，在今年先后突破2萬億元和3萬億元。

博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理 趙云陽：隨著以中證A500為代表的，能夠覆蓋A股目前各行業(yè)，并且流動(dòng)性較好、具有新質(zhì)生產(chǎn)力代表性公司的指數(shù)推出，加上基金降費(fèi)政策也逐步推進(jìn)，也讓越來越多投資者選擇通過投資指數(shù)基金進(jìn)入資本市場，這都有助指數(shù)基金規(guī)模的不斷增長。

1 央行新設(shè)立資本市場工具逐步落地

除了廣大老百姓越來越多通過指數(shù)基金的方式進(jìn)入資本市場，記者發(fā)現(xiàn)，更多的金融機(jī)構(gòu)和上市公司，也通過央行在上個(gè)月新設(shè)立的兩項(xiàng)資本市場工具得到資金支持。

10月18日，證券、基金保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購增持再貸款正式推出，這兩項(xiàng)創(chuàng)新工具是中國人民銀行首次為支持資本市場而創(chuàng)設(shè)。

互換便利，是金融機(jī)構(gòu)把手中的一些符合標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)替換為國債、央行票據(jù)等流動(dòng)性較好的資產(chǎn)，之后再以此在市場上融資，從而獲取資金，并繼續(xù)增持股票。證監(jiān)會(huì)公告顯示，目前獲準(zhǔn)參與互換便利操作的金融機(jī)構(gòu)達(dá)20家，首批申請(qǐng)額度已超2000億元，已超過這個(gè)工具首期操作規(guī)模的40%。

回購增持再貸款，根據(jù)中國人民銀行規(guī)定，21家全國性金融機(jī)構(gòu)可向符合條件的上市公司和主要股東發(fā)放相關(guān)貸款，并于次季度第一個(gè)月向中國人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款，對(duì)符合要求的貸款，中國人民銀行按照貸款本金的100%提供再貸款支持。通過這樣的方式，有助提升上市公司和主要股東對(duì)股票回購增持的能力和動(dòng)力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月22日，已經(jīng)有超過150家A股公司、控股股東獲得股票增持回購再貸款支持，貸款上限金額合計(jì)超過350億元，約占這個(gè)工具首期規(guī)模的近12%，覆蓋包括主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等眾多板塊。

中國銀河證券首席策略分析師 楊超：這一個(gè)多月，越來越多不同板塊和規(guī)模的上市公司得到兩項(xiàng)新工具的實(shí)際支持，這對(duì)降低其融資成本、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、提高財(cái)務(wù)效率都有幫助。從長遠(yuǎn)看，這能為資本市場的內(nèi)在穩(wěn)定奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也有助提振投資者的信心和活躍度，積極促進(jìn)資本市場長期健康發(fā)展。

2 資金持續(xù)流入有望繼續(xù)助推市場健康發(fā)展

增量資金會(huì)給資本市場帶來哪些變化？專家用一個(gè)比喻來解釋。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長 田利輝：如果把股市想象成一個(gè)熱鬧的集市，集市里的每個(gè)攤位都代表著不同的公司。增量資金，就像是增多的顧客，一波接一波地涌入這個(gè)集市。顧客越多，意味著生意越興隆，攤主們就有更多的資金去進(jìn)貨、改善攤位裝飾或者提升服務(wù)質(zhì)量。同樣的道理，增量資金進(jìn)入股市，也能給上市公司提供更多的“購買力”，這些資金可以被公司用來擴(kuò)大規(guī)模、研發(fā)新產(chǎn)品或者提升業(yè)績，從而讓公司更有價(jià)值。這樣良性循環(huán)就建立起來了，集市、攤主、顧客在其中各取所需，推動(dòng)著市場向著更加健康、繁榮的方向發(fā)展。

3 科學(xué)選擇 理性參與指數(shù)基金投資

對(duì)于大多數(shù)人來說，通過指數(shù)基金投資資本市場，是一種相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可控的方式。但是專家提示，在進(jìn)行指數(shù)基金投資的時(shí)候，也要科學(xué)選擇，考慮防范風(fēng)險(xiǎn)。

簡單來說，通過指數(shù)基金，能夠一次性購買一籃子符合標(biāo)準(zhǔn)的股票。這樣的方式，使得投資相對(duì)分散，能夠有效降低單一股票或行業(yè)波動(dòng)對(duì)整個(gè)市場的影響。

專家表示，正因?yàn)橹笖?shù)基金具有這樣的特點(diǎn)，相當(dāng)于首先進(jìn)行了一次篩選，但是在選擇具體的產(chǎn)品時(shí)，我們?nèi)孕枰屑?xì)判斷再進(jìn)行選擇。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長 田利輝：首先是要了解所投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、預(yù)期收益、費(fèi)率結(jié)構(gòu)等情況，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。另外，也可以考慮將資金分配到追蹤股票、債券、黃金等多個(gè)領(lǐng)域的基金當(dāng)中，通過再次構(gòu)建多元化的投資組合，分散單一類型資產(chǎn)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，專家表示，指數(shù)基金投資通常需要持有一段時(shí)間，各類指數(shù)基金并不是“同漲同跌”，走勢不同是正常的現(xiàn)象，因此，也要注意理性操作。

博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理 趙云陽：不要盲目跟從市場熱點(diǎn)或簡單聽從別人的投資建議，應(yīng)根據(jù)自己的投資計(jì)劃、資金使用規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出獨(dú)立判斷。此外，具體操作的時(shí)候，還可以設(shè)定合理的止損點(diǎn)，一旦投資虧損達(dá)到預(yù)設(shè)的止損點(diǎn)應(yīng)及時(shí)賣出，避免損失進(jìn)一步擴(kuò)大。

據(jù)央視新聞

責(zé)任編輯：王旭偉